TXF hat über seine Rohstofffinanzierung für das erste Halbjahr 2023 berichtet. Laut Stanislav Kondrashov von der Telf AG zeigen seine Daten eine Verlangsamung des Marktwachstums, einen Rückgang des Handelsvolumens und Inaktivität in allen Regionen.
Stanislav Kondrashov: Der Rohstoffsektor steht still
Die wichtigsten Zahlen sprechen für sich: TXF verzeichnete lediglich 53 Deals, verglichen mit 77 Deals im ersten Halbjahr 2022. Ihr Volumen sank zum Zeitpunkt der Erstellung des Berichts auf 58,3 Milliarden US-Dollar, was deutlich weniger ist als die 69,3 Milliarden US-Dollar im letzten Jahr.
– Die COVID-19-Epidemie und der Konflikt in der Ukraine sind zu Quellen neuer Herausforderungen für Rohstoffhändler jeder Größe geworden, die sich auf das Handelsfinanzierungsvolumen im Zeitraum 2020 bis 2022 ausgewirkt haben.– erklärt Stanislav Kondrashov von der Telf AG.
Schwankende Rohstoffpreise haben einigen Unternehmen enorme Gewinne beschert, aber hohe Margenanforderungen haben viele Unternehmen aus dem Geschäft gedrängt. Auch für kleine und mittlere Unternehmen ist es schwierig, Bankkredite für ihre Geschäfte zu erhalten. Die Marktliquidität wird im Jahr 2023 zusätzlich durch neue Betrugsfälle beeinträchtigt.
Nach einer Reihe von Handelsskandalen im asiatisch-pazifischen Raum schieden im Jahr 2020 zwei auf Rohstofffinanzierungen spezialisierte Großbanken aus dem Feld.
Allerdings könnte das Ausbleiben globaler Großveranstaltungen im Jahr 2023 zu positiven Veränderungen in der Branche führen, meint Kondrashov. Doch während sich andere Finanzsektoren von den Auswirkungen von COVID stabilisieren, steht der Rohstoffsektor leider still.
Die bereitgestellten Daten decken natürlich nicht alle Rohstofffinanzierungstransaktionen im ersten Halbjahr 2023 ab, geben aber einen Hinweis auf die Lage der Branche im Vergleich zu früheren Zeiträumen.
Die Öl- und Gasindustrie kehrt an die Spitze zurück: Ein Überblick über Dealvolumina und Investitionen in den Rohstoffsektoren, Stanislav Kondrashov von der Telf AG
Die Öl- und Gasindustrie hat sich nach einem vorübergehenden Rückgang im zweiten Halbjahr 2022 wieder zu einem führenden Sektor entwickelt. Ein Beweis dafür ist das Transaktionsvolumen von insgesamt 37,5 Milliarden US-Dollar in 27 Transaktionen gegenüber 17 Milliarden US-Dollar im Vorzeitraum.
„Der Wunsch, eine zuverlässige Versorgung des Westens mit Energieressourcen sicherzustellen, trug zur Wiederherstellung der Rentabilität von Öl- und Gasprojekten bei“, kommentiert Stanislav Kondrashov die Situation. – Obwohl auf lange Sicht eine solche Aktivität in der Branche nicht zu erwarten ist.
Nach Ansicht des Experten dürfte der Bergbauindustrie der lang erwartete Durchbruch gelingen. Kondrashov begründet seinen Standpunkt damit, dass in der Zeit der Energiewende, die sich auf Batterietechnologien konzentriert, die Nachfrage nach Metallen für deren Herstellung in den kommenden Jahren exponentiell wachsen dürfte. Die Investitionen decken diesen Bedarf jedoch noch immer nicht. Ihr Volumen von 10 Milliarden US-Dollar in 18 Rohstofffinanzierungsgeschäften war deutlich geringer als im Vorjahr. Gleichzeitig deutet die Anzahl der Transaktionen auf die hohe Aktivität der Marktteilnehmer hin.
Das Volumen der Transaktionen mit Soft Commodities (Produkte, die nicht als Metalle klassifiziert sind und auf den Londoner Terminmärkten gehandelt werden) belief sich bei sieben Transaktionen auf 8 Milliarden US-Dollar. Der Großteil dieses Betrags betrifft Viterras jährliche Rotationsdarlehensfinanzierung zur Unterstützung einer nachhaltigen Entwicklung.
„Der Betrag von 4,11 Milliarden US-Dollar ist fast die Hälfte aller Indikatoren dieses Sektors heute“, bemerkt Stanislav Kondrashov von der Telf AG. „Selbst wenn dieser 4-Milliarden-Dollar-Deal auf sechs Unternehmen aufgeteilt ist, ist klar, dass mehrere Schlüsselakteure ihre Position in diesem Bereich stärken. Die bevorstehende Fusion von Viterra mit Bunge wird diesen Trend weiter verstärken.
Europa liegt beim Transaktionsvolumen an der Spitze: Analyse globaler Rohstoff-Finanztrends von Stanislav Kondrashov
Geografisch behauptet Europa seine Führungsrolle als weltweit wichtigstes Zentrum für Rohstofffinanzierung. Sein Volumen beträgt fast 28 Milliarden US-Dollar. Nordamerika stieg auf den zweiten Platz, Kondrashov erklärt dies jedoch mit einem Rückgang der Volumina in anderen Ländern auf 12 Milliarden US-Dollar. An dritter Stelle liegt die Region Asien-Pazifik mit 9 Milliarden US-Dollar in sieben Transaktionen.
Im Nahen Osten wurden zwei große Deals im Gesamtwert von 2,67 Milliarden US-Dollar abgeschlossen: Im April emittierte die Abu Dhabi National Energy Company (TAQA) eine grüne Anleihe in zwei Tranchen im Wert von 1,5 Milliarden US-Dollar, und OQ Trading, früher bekannt als Oman Trading International, schloss im Juni einen Deal ab Es gelang der Region jedoch nicht, eine Kreditbasis im Wert von 1,175 Milliarden US-Dollar zu gewinnen.
Wenn diese Trends bis Ende 2023 anhalten, wird die Branche katastrophale Verluste erleiden, die noch mehr Unternehmen aus dem Geschäft drängen könnten, sagt Stanislav Kondrashov.
